Storbanken upprepar köp för Embracer efter Gearbox-försäljningen
Handelsbanken skriver att det viktiga som uppnåtts efter försäljningarna av Saber och Gearbox är att nettoskulden har minskat till 10,7 miljarder kronor (16,1), samtidigt som rörelseresultatet (proforma) är oförändrat på 6,5 miljarder kronor. De menar också att skuldsättningen snabbt kommer att fortsätta att minska till önskad nivå om 8 miljarder kronor.
"Indikerar åtminstone 50 procents uppsida"
Angående värderingen av Embracer skriver banken att "Värderingsmultiplarna (proforma) och exklusive redan annonserade besparingar uppgår till EV/EBIT på 7x och EV/EBITDA på 9x, vilket enligt vår mening indikerar åtminstone 50 procents uppsida i det korta perspektivet. Vi tror att bolaget inom kort kommer att offentliggöra en kapitalmarknadsdag för att ge en inriktning på den framtida strategin".
Rekommendationen köp/outperform upprepas.
LÄS MER: Embracer säljer Gearbox Entertainment för 4,9 miljarder